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  • 上市以来业绩亮丽的中国忠旺突爆经营危机。
     
    10月15日晚,中国忠旺(1333.HK)披露公告称,当天,公司收到下属公司辽宁忠旺精制铝业有限公司、辽宁忠旺集团的通知,因重大亏损、运营困难,下属公司及子公司已出现严重经营困难,无法依靠自身力量解决当前问题。
     
    同日中国忠旺另一则公告显示,公司三名独立非执行董事均辞任且已生效。
     
    公司官网信息显示,忠旺集团于1993年成立于中国辽宁省,如今已是全球第二大、亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商。另据公开报道显示,忠旺集团实控人刘忠田被称作“亚洲铝王”,2014年至2017年,刘忠田连续被福布斯和胡润评为辽宁首富与东北首富,身家一度接近300亿元。
     
    忠旺集团危局或在很早之前就已显露端倪。贝壳财经注意到,8月30日,中国忠旺公告称,基于对目前所取得的数据和工作进展判断,上半年业绩无法在8月31日之前发布。直至10月19日,中国忠旺尚未披露上半年业绩。
     
    虽然上市以来业绩亮丽,不过其去年年报被审计师出具了保留意见,还曾被浑水质疑利用关联交易造假,其业绩真实性成谜。
     
    针对中国忠旺子公司经营困难有无补救措施、以及涉及的业绩成谜的问题,贝壳财经致电并发函上市公司,截至发稿,尚未获得回应。
     
    上市后到去年一直盈利,何以突然爆雷?
     
    去年末账上资金不足4亿,流动负债483.17亿
     
    “重大亏损、运营困难,下属公司及子公司已出现严重经营困难……”简短的公告上并未透露更多信息,人们并不知晓忠旺集团究竟出现了哪些严重困难,又为何出现重大亏损。
     
    甚至如果不是这次爆雷,单从净利润数据角度,甚至可以得出忠旺基本面依旧很好的结论。
     
    2009年上市至2020年,虽然期间业绩有波动,但中国忠旺还从未有一年业绩出现过亏损。2018年、2019年净利润分别达到42亿元和30亿元,即便是受疫情影响的2020年,净利润有所下滑,但也接近18亿元。
     
    如果考虑到上半年一路飙涨的铝价,忠旺或许更不应该亏损。10月18日,沪铝主力合约2111突破24500元/吨大关,达到24695元/吨的高点。而在今年年初,沪铝主力合约2111价格仅15075元/吨。
     
    A股多家铝业相关公司的业绩表现,同样证明了铝价上涨给行业带来的利好。如中国铝业上半年实现归属于上市公司股东的净利润30.75亿元,同比增长8511%。再比如,与中国忠旺经营范围高度重合的南山铝业,其8月26日公布的半年报数据显示,公司上半年归属于上市公司股东净利润15.07亿元,同比增长77.56%。
     
    或许与“易于调节”利润数据相比,现金流量表和资产负债表上的数据更能直观反映忠旺此刻危机的根源。
     
    统计显示,2009年上市以来,中国忠旺经营活动合计产生的资金净流入为308.31亿元;因融资活动产生现金流入为461.49亿元,而投资活动产生的现金净流出为808.8亿元。将融资活动产生现金流量净额与经营活动产生现金流量净额、投资活动导致的现金流量净额相加,可以得出中国忠旺自上市以来,共产生了39亿元的资金缺口。
     
    资产负债表数据显示,截至2020年末,中国忠旺现金及现金等价余额仅剩3.63亿元,而截至2020年末,中国忠旺流动负债有483.17亿元。中国忠旺现金及现金等价余额在2019年、2018年,这一数值分别为9.16亿元、为150.49亿元。
     
    此外,截至2020年末,中国忠旺总资产为1279.7亿元,总负债910.33亿元,净资产369.37亿元,资产负债率高达71.14%。
     
    财务真实性成谜
     
    去年年报被出具保留意见,还曾被浑水质疑利用关联交易造假
     
    单纯从现金流数据看,中国忠旺当前的资金困局或与“投资”有关。统计显示,2011-2019年这9年时间内,中国忠旺投资活动产生现金流净额一直为负,总现金流出高达812亿元。
     
    同时,中国忠旺的财务数据的真实性饱受质疑。
     
    中国忠旺2020年年报被审计师出具保留意见,原因为无法对储存于海外港口的6.13亿元人民币存货执行任何审计程序。
     
    更深刻的质疑来自2015年,浑水曾对中国忠旺同样出具做空报告。“自2011年以来,中国忠旺公布的收入中至少有62.5%为有关公司通过关联交易实现的虚假收入”;“有关公司为所谓关联方银行借款提供担保高达365亿港元”;“中国忠旺通过夸大机器采购的金额,虚报预付款和从事庞氏土地融资等方式夸大资本开支”。
     
    中国忠旺随后在8月份发布一份公告称回击了这份做空报告。关于关联交易一项,忠旺称,2012年、2013年及2014年度的应收账款和应收票据余额分别为7.8亿元、6.6亿元及8.2亿元,应收账款及应收票据确认减值准备仅在2012年有33万元,其余年份款项回收良好,因此62.5%的收入为虚假收入的指控与事实严重不符。
     
    尽管随着时间流逝,沽空事件很快告一段落,但外界对忠旺采用关联交易手段虚增收入的质疑并没有终止。
     
    中国忠旺曾希望通过回A上市解决“流动性危机”, 但两次均以折戟告终。最近的这次是在2020年3月启动,但今年8月11日晚间,被借壳的*ST中房再次公告称,鉴于目前市场环境等原因,经本次重组的交易各方友好协商,公司决定终止本次重大资产重组事项。
     
    此外据媒体报道,2019年6月起,中国忠旺通过关联交易、制定资管通道为关联公司提供质押担保等操作方式,从君康人寿违规占用数百亿的保险资金。也有声音透露,监管曾调查君康人寿险资被违规占用的情况。据悉,2016年,忠旺旗下子公司,从杉杉系手中拿下君康人寿股权,君康人寿实控人变更为忠旺集团创始人刘忠田,董事长也变更为忠旺控股董事长、总裁路长青。
     
    对于媒体的占资质疑,其在回应中也是澄而不清。其表示,我们关注到某媒体近日发布的《无法按期复原大股东占用资金 君康人寿高层动荡》一文,该文内容严重失实。据了解,君康人寿目前董事会及管理层稳定,业务运营正常有序。忠旺集团入主以来,君康人寿保持健康增长态势,业务结构持续优化。

     

  • 10月21日,国新办举行新闻发布会,中国银行保险监督管理委员会首席检查官、办公厅主任、新闻发言人王朝弟,政策研究局负责人叶燕斐,统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞介绍了今年前三季度银行业保险业数据信息以及监管重点工作,并就外界关心的多个问题回答记者提问。
     
    总的来看,今年前三季度,我国银行业保险业运行健康平稳,服务实体经济质效进一步提高。与此同时,金融风险防控能力进一步提高,改革开放不断深化。
     
    前9个月,人民币贷款新增16.7万亿元,同比多增4624亿元。9月末,制造业贷款余额22.2万亿元,同比增长12.6%,其中大部分为中长期贷款;高技术制造业贷款余额3.7万亿元,同比增长13.8%;普惠型小微企业贷款余额18.5万亿元,同比增长25.2%;涉农贷款余额42.6万亿元。同时,保险保障作用进一步增强。9月末保险资金运用余额22.3万亿元,同比增长8.7%。保险业前三季度累计赔付支出1.2万亿元,同比增长17.9%。
     
    9月末,银行业境内不良贷款余额3.6万亿元,不良贷款率1.87%。“受疫情冲击和延期还本付息政策到期影响,不良资产反弹压力仍然较大,风险可能继续暴露。”王朝弟表示,目前银行保险机构风险抵御能力持续增强,风险整体可控。9月末,银行机构拨备余额7万亿元,拨备覆盖率192.4%。商业银行资本充足率14.8%,保险公司综合偿付能力充足率243.7%,核心偿付能力充足率231%。
     
    多省份已上报深化农信社改革方案
     
    今年以来,银保监会按照“一省一策”的原则,持续深化省联社改革。围绕改革具体举措,王朝弟介绍,银保监会将按照坚守农信服务“三农”的初心,把提高农信系统整体发展能力作为改革基础,把深化省联社改革与提高农信系统风险防控能力作为重点,按照因地制宜、“一省一策”的原则,在充分考虑东中西部不同地区差异性的同时,为乡村振兴和共同富裕提供坚强的金融支撑。
     
    王朝弟表示,银保监会支持各省(区)从自身实际出发,制定切实可行的农村信用社改革方案。通过改革让省联社成为一个产权清晰、权责明确、政企分开、管理规范的现代化金融企业。目前绝大部分省份已经上报深化农信改革方案。“可能再过两天,浙江省的改革方案就将正式落地。”
     
    恒大集团风险处置化解工作正在推进
     
    针对恒大问题,刘忠瑞表示,这属于个别现象,是个别企业的问题,不会对行业或是中资企业信誉带来大的影响。中国宏观经济稳定向好实际上奠定了中资企业信用的基础,也奠定了房地产企业长期稳定发展的基础。恒大集团总负债中,金融负债不到三分之一,并且债权人比较分散,单个金融机构风险敞口不大,总体上风险可控。目前相关部门和地方政府正在按照法治化、市场化原则,依法依规开展风险处置化解工作,相关工作正在推进。
     
    车险改革累计减少车险消费者支出超2000亿元
     
    车险改革关系到广大消费者的切身利益。目前车险改革已经落地一年有余,成效如何,是否达到预期备受关注。
     
    对此,叶燕斐具体谈到,一是保费支出明显降低,消费者获得感显著提高。截至9月底,车辆平均所缴保费2763元,较去年改革前降低21%,87%的消费者保费支出下降。据测算,改革以来累计为我国车险消费者减少支出超过了2000亿元。同时,商业车险平均无赔款优待系数由改革前的0.789下降至0.754。
     
    二是费用水平大幅度下降,车险市场秩序明显好转。截至9月底,全国车险综合费用率为27.8%,同比下降13.5个百分点,其中车险手续费率8.4%,同比下降7.2个百分点。车险业务及管理费用率19.8%,同比下降7.1个百分点。
     
    三是风险保障程度显著提高,社会治理功能有效发挥。截至9月底,在交强险保额大幅度上调的基础上,商业第三者责任险平均保额提升61万元,达到150万元。其中保额100万及以上的保单占比达到93%。商业险的投保率由改革前的80%上升至87%。
     
    四是赔付水平大幅提升,行业整体业务结构显著优化。截至9月底,车险综合赔付率由改革前的56.9%上升至73.2%。
     
    下一步,银保监会将在巩固好车险改革成果的同时,适时推出新能源汽车保险,不断提高车险的服务实效。
     
    正在研究推动养老储蓄业务试点
     
    银保监会近期发布《关于开展养老理财产品试点的通知》,结合国家养老或金融领域改革试点区域,选择“四地四家机构”进行试点。王朝弟介绍,相关理财产品的试点产品已经进入报备阶段,可能在本月底或下个月在“四地四机构”发行。
     
    “当前正在研究推动养老储蓄业务试点。银保监会目前正在与相关部门共同研究细化方案,通过这项改革来满足人民群众多样化的养老需求,为促进共同富裕和老有所医、老有所养奠定更好的基础。”王朝弟说道。
     
    惠民保参保人数超7000万
     
    近年来,惠民保业务发展迅猛,但问题也不时发生。叶燕斐表示,目前已经有58家保险机构在27个省参与了超过100个的城市定制型医疗保险项目,项目总参保人数超过7000万。受多种因素影响,项目投保率差别较大。整体而言,大多数城市定制型医疗保险项目还处于启动阶段,未经历完整的保险期间。“业务赔付率受项目赔付条件设置、当地基本医保政策和参保率影响较大,目前赔付风险暴露尚不充分,不排除部分地区将来可能还出现亏损,这是探索的一个过程。”叶燕斐说。
     
    未整改存量资产主要投向非标债权等
     
    资管新规过渡期将于年底结束,当前业内普遍关注存量业务整改进度,以及个别银行存在的剩余少量难处置资产情况。
     
    王朝弟表示,从前期摸底情况来看,预计今年年底前,绝大部分银行机构可以如期完成整改任务。对于个别银行剩余的少量难处置资产,按照相关规定纳入个案专项处置,直至全部清零。目前,这些尚未整改的存量处置资产主要投向了非标准化债权、资本补充工具和未上市企业股权,普遍呈现出期限长、流动性较差、估值难度较大等特征。对此,银保监会将督促相关银行机构在总行层面建立专门台账,逐笔锁定细化方案,采取集中统一、单独统计、严格问责等管理措施,积极采取各种处置措施进行压降,确保尽快处置完毕。

     

  • 为切实解决账号运营存在的突出问题,国家网信办近日召开“清朗·互联网用户账号运营乱象专项整治行动”全国视频工作会议时提出,将紧盯违法违规账号“转世”、互联网用户账号名称信息违法违规、网络名人账号虚假粉丝、互联网用户账号恶意营销、向未成年人租售网络游戏账号等五类账号运营乱象。
     
    据悉,专项整治行动将对即时通讯、新闻资讯、论坛社区、网络直播、知识问答、生活服务、电子商务、网络视频、网络游戏等各类网站平台账号乱象进行集中整治。
     
    针对违法违规账号“转世”,专项整治行动将加强账号注册管理,严禁已被依法依约关闭的账号以相同名称、相似名称等关联名称重新注册,对于已被关闭的账号主体,根据违法违规程度设置一定的禁止重新注册期限。
     
    针对互联网用户账号名称信息违法违规,专项整治行动将坚决处置假冒仿冒党政军机关、企事业单位、新闻媒体等组织机构名称、标识,以假乱真误导公众的账号等。
     
    在整治网络名人账号虚假粉丝方面,专项整治行动将全面清理“僵尸”粉、机器粉,大力打击通过雇佣水军等方式的非自然涨粉行为。此外,因机构调整等原因无法注销的政务号也将予以集中处置。
     
    此外,专项整治行动还将打击互联网用户账号恶意营销,从严处置利用社会时事“蹭热点”、发布“标题党”文章煽动网民情绪的账号;传播低俗、庸俗、媚俗内容的直播、主播账号;炒作明星八卦等泛娱乐化信息,引发网民互相攻击的账号;以知识传播名义歪曲解读国家政策,干扰公众认知的账号;“带节奏”操控评论,干扰真实舆论呈现的水军账号。
     
    据了解,专项整治行动将强化统筹协调,通过进一步加强账号注册、使用和管理全流程动态监管,督促网站平台严格落实主体责任,引导账号主体规范账号运营行为,营造清朗网络空间。
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