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  • 近日,有自媒体发文称海伦堡位于浙江湖州东部新城的“海伦堡星悦”项目,正在向相关部门申请延期交付。该项目原定于明年7月交房,而此次申请延期,或与该公司背后的的资金链有关。据知情人士透露,由于按揭额度的原因,该项目有客户尽管已付了首付,但按揭贷款仍未办理下来,至11月中旬已延宕数月。
     
    海伦堡现状
     
    海伦堡中国控股有限公司(简称“海伦堡”)创立于1998年,总部位于广州。2019年5月与2018年10月,海伦堡两次向港交所递交招股说明书,但遗憾折戟。2021年4月23日晚,海伦堡旗下的物业管理公司海悦生活控股有限公司向港交所递交了招股说明书。但10月24日,海伦堡旗下物业公司海悦生活的招股书被标注为“失效”。
     
    今年前10月,海伦堡全口径销售额680亿元,权益口径520亿元。不过相比2020年的销售业绩,海伦堡今年显然逊色许多,海伦堡截至2020年12月31日,拥有近200个处于不同开发阶段的项目,总土地储备面积约3157万平方米,海伦堡2020年营业收入主要集中于珠江三角洲和华西地区。
    而根据克而瑞数据显示,海伦堡今年得权益销售业绩或将比去年减少至少100亿元左右。
     
    根据海伦堡年报数据,2020年年末公司资产负债率79.11%,近年来总体平稳;2020年年末剔除预收款项的资产负债率为69.77%。截止至2020年12月31日,广东海伦堡地产集团有限公司未到期私募债当前余额为18.00亿人民币,其中18海伦01(114294)待偿余额8亿元,于明年6月份到期,18海伦02(114416)待偿余额10亿元,于明年6月份到期。两笔美元债,累计4.7亿美元,约30亿人民币,将于2023年集中到期。值得一提的是,这两笔美元债均在今年发行,发行利率均在11%,属于高息美元债。
     
    根据海伦堡年报数据,其2020年年末应付票据为17.26亿元,较2019年末的12.32亿元同比增长40.10%。截至2021年上半年,海伦堡应付票据余额为28.17亿元,环比增加63.21%。
     
    海伦堡评级遭下调
     
    9月28日,穆迪确认维持海伦堡中国控股有限公司(Helenbergh China Holdings Limited,简称“海伦堡中国”)的“B2”企业家族评级和“B3”高级无抵押评级,并将评级展望由“稳定”调整为“负面”。
     
    穆迪副总裁兼高级分析师Celine Yang表示,展望“负面”反映了穆迪的预期,即在当下充满挑战的经营和融资环境中,海伦堡中国的流动性缓冲和信用指标将会减弱。评级确认则反映了该机构的预期,即稳定的合同销售将在未来12-18个月内为海伦堡中国的流动性提供支持。
     
    穆迪指出,海伦堡中国的“B2”企业家族评级主要反映了该公司在主要市场开发地产和执行销售的良好记录,以及不断扩大的地域覆盖范围。
     
    另一方面,该评级的限制因素包括:在盈利能力减弱的情况下,公司的利息覆盖率适中;融资渠道有限,且信托贷款的风险敞口较高。当前评级还考虑到海伦堡中国作为一家私营公司,企业透明度与上市公司相比较低,治理结构不够完善。
     
    穆迪预计,在目前国内融资趋紧的情况下,鉴于海伦堡中国地产销售的现金回收周期较长,其流动性缓冲将会减弱。但该公司的现金持有量,加上经营活动的现金流,应足以支付未来12-18个月的到期债务和土地出让金。穆迪预计,海伦堡中国的年度合同销售额将在2021-22年基本稳定在630亿-650亿元人民币(2020年为650亿元)。
     
    非标 
     
    由于海伦堡没有上市,真实的销售情况、回款情况、经营性现金流,以及负债情况等财务信息无从知晓,财务透明度较差;且海伦堡方面也未在官方渠道或公开市场披露上述信息。
     
    距离海伦堡上一次披露财务信息,还是在2019年第二次递交招股书的时候,披露了2019年之前的财务状况,当然彼时海伦堡的净负债率高企,也被外界解读为未能成功IPO的重要原因。
     
    另一方面,海伦堡的融资渠道高度依赖信托,风险敞口高的原因不仅在于融资体量较大,还在于其融资期限短,普遍为一年或一年半,存在集中到期偿付压力;此外,信托计划还附加了诸多风控措施,如集团保证担保、股权质押、土地抵押等等,一旦触发逾期或违约,或将造成连锁反应。
     
    据用益信托网数据显示,海伦堡自去年至今年11月,累计发行了21只信托计划,叠加企业预警通上披露的7笔,累计发行了28笔信托融资。
     
    融资成本看,仅发行的信托产品回报率就在7.4%以上,少数产品达到了8.4%和9%,如果算上信托的发行费用,整体平均融资成本在9%-10%左右。
     
    期限上,海伦堡的信托融资期限均在24个月以内,普遍在12至18个月之间,融资时间从去年7月算起,今年下半年至明年均是集中偿付高峰。
     
    子公司是“老赖” 
     
    通过公开信息查询发现,今年1月份以来,海伦堡旗下已有多家全资子公司被法院判为被执行人,甚至已有子公司成为失信被执行人。
     
    今年1月份,海伦堡旗下100%控股子公司“上海松江国际医药城有限公司”被中国银行上海浦东分行就金融借款纠纷一事向浦东新区人民法院申请执行,执行标的621.72万元,目前该公司亦被法院列为失信被执行人。
     
    5月份,海伦堡全资子公司“中山市宏泽房地产开发有限公司”,中国农业银行中山分行因金融借款纠纷,提起执行申请,被中山市第一人民法院列为失信被执行人,执行标的仅为39.18万元。

     

  • 为深入贯彻中央人才工作会议精神,落实中央财经委员会和国务院金融委部署,着力解决中小银行保险机构公司治理薄弱、专业人才缺少的共性问题,防范化解金融风险,推动银行业保险业高质量发展。中国银保监会指导银行业和保险业协会切实发挥自律组织功能,加快推动中国金融人才库建设工作。
     
    金融人才库建设坚持“政治强业务精”“专业的人干专业的事”“银行家办银行”,按照“需求主导、市场运作”的原则,推动地方建立健全职业经理人市场机制。高风险金融机构出险的重要原因在于,主要高管人员完全是非专业人士,长期存在“乱作为”现象。
     
    建设金融人才库主要是加强规范统一管理,鼓励和支持大型银行保险机构临近退休的专业人才,通过市场化双向选择,到中小银行保险机构担任董事长、高级管理人员、独立董事或外部监事等职务,更好发挥其丰富的经验和专业价值,补齐中小银行保险机构金融人才队伍建设短板。辽宁、山西等地的城商行改革已经积累起有益的经验。
     
    金融人才库包括高级管理人才库、独立董事人才库、外部监事人才库等子库。高级管理人才库主要为管理人才流转到地方中小银行保险机构任职搭建平台。独立董事库、外部监事库用于银行保险机构独立董事、外部监事供需信息汇集和相关服务。目前,人才库线上系统已初步完成开发,预计今年年底启动试运行。
     
    银行业已启动首次信息征集,通过银行机构推荐,面向六大国有银行和部分全国性股份制银行,纳入符合监管部门任职条件、愿意入库的专业人才,特别是有意愿担任地方中小银行董事长、行长、副行长等关键职务的人才。高管人员合格人选年龄主要限定在63岁以下。地方中小银行可在遴选管理人才时参考。
     
    下一步,银保监会将继续指导行业协会加快建设步伐,建好专业人才供需信息撮合平台,更好地发挥全国性银行保险机构人才优势,优化金融人才资源配置,提高地方中小银行保险机构高层次、复合型和专业化人才的占比,为中小银行保险机构高质量发展提供人才保障。
     
    中小银行的发展
     
    从1995年第一家城商行成立至今,中小银行发展已历经25年。按照总资产规模增速,可将中小银行的发展历程分为四个阶段:
     
    ① 起步阶段。
    2009年前:70年代我国城信社、农信社成立后,由于中小微、涉农业务资产质量较差,在政策引导下,城农商行陆续成立,化解信用社风险,扩规模降不良;
     
    ② 异地扩张阶段。
    2009-2011:2009年起,在“四万亿”刺激下,为使银行信贷能力匹配宽松货币政策,监管放松中小银行异地展业限制,中小银行开启大规模跨区域经营;
     
    ③ 同业扩张阶段。
    2011-2016:2011年以来异地扩张政策收紧,叠加实体回报低迷,中小银行通过发展同业业务、理财产品、委托贷款等非传统业务调整资产负债结构,冲规模、增利润;
     
    ④ 金融严监管阶段。
    2016-2018:由于同业业务乱象频出、金融风险积聚,央行开始通过紧货币叠加严监管全方位整治,中小银行经营压力凸显,同业业务、理财业务被严格监管,规模增速显著放缓。
     
    中小银行的困境
     
    2019年以来,受前期金融监管政策及宏观形势变化影响,过去中小银行高速发展中积累的问题显性化,风险事件频发,且在盈利能力、资产规模扩张、资产质量、资本充足水平、公司治理方面均面临困境。
     
    ① 盈利能力持续恶化。
    2019年以来,城商行及农商行净利润增速持续低于行业整体水平,2020年受新冠疫情影响,中小银行盈利增速下降幅度更大。从样本城商行来看,尾部城商行营业收入下降,净利润波动明显,净息差大幅回落甚至转负,营收及净利润排名后20的银行,半数以上出现营收增速与净利润同步下降趋势,营收最高降幅达72.1%,净利润最高降幅达102.1%。
     
    ② 资产增速放缓,表外资产处理面临较大困难。
    中小银行总资产增速自2019年以来持续下滑,2020年资产增速有所回升,但仍低于行业平均水平。资管新规实施后,中小银行不符合新规要求的存量理财业务压降面临困难,部分资产已转为坏账,部分资产不具备回表条件,且中小银行存量业务处理手段相对有限。从样本城商行来看,部分中小银行持续缩表。
     
    ③ 资产质量压力陡增,经济发展较滞后的地域不良压力更大。
    2019年以来,中小银行不良贷款比例持续提升,高于行业平均水平,拨备覆盖率显著下降,低于行业整体水平。从样本城商行来看,资产质量较差的城商行不良率持续大幅提升,部分城商行仍存在大量未确认不良的逾期贷款,未来资产质量暴露压力较大。城商行资产质量与地区经济发展水平密切相关,西北、东北地区城商行平均不良水平显著高于其他地区。
     
    ④ 资本充足率水平较低,资本补充难度加大。
    从资本充足率相对值来说,近年来大行及股份行资本基础不断夯实,而中小银行则呈现下滑趋势,当前处于行业末位,且资本补充仍面临多方面困难,一方面大量中小银行为非上市银行,资本补充渠道受限,另一方面,股东对中小银行的投资意愿不足。从样本城商行来看,尾部城商行资本充足率进一步下降,其中部分城商行已突破监管红线。
     
    ⑤ 部分中小银行公司治理风险仍存。
    包商银行、锦州银行事件暴露后,中小银行公司治理及股权管理问题显性化,而当前部分中小银行相关问题仍有未暴露的情况,后续风险仍存。从风险来源来看主要包括三方面,
    一是股权结构分散,内部人控制风险,
    二是股东干预公司治理风险,
    三是股东资金占用风险。
     
    中小银行的突围
     
    金融严监管及宏观形势变化,已倒逼中小银行重新思考战略定位及发展路径,培养竞争优势,谋求可持续发展。展望未来,中小银行成功突围的四大路径:
     
    ① 借力金融科技,提升风险辨识能力。
    以网商银行为例,借助金融科技,有效提高获客、产品、风控及运营的全流程效率,提高服务小微及民企客户的收益风险比。
     
    ② 明确自身定位,差异化竞争。
    与大中型银行相比,中小银行为地方客户提供的价值主要来自差异化定位提供的差异化价值,充分将自身经营优势与地方特色结合起来,塑造业务壁垒。以泰隆银行为例,其通过细分领域优势以及精细化发展战略,建立起有地方特色的经营战略,同样获得较快发展。
     
    ③ 完善公司治理,补充资本将与改进公司治理和完善内部管理相结合。
    以常熟农商行为例,在发展过程中引入交通银行作为战略投资者和第一大股东,交行通过派驻高级管理人员,充分发挥其在人才和风险管理方面的优势,逐步形成特色鲜明的小微业务体系,营收和利润稳健增长。
     
    ④ 兼并重组整合资源,提升经营管理水平和盈利能力。
    当前我国中小金融机构众多,部分服务能力较差、经营风险高,有待金融供给侧改革,未来中小银行整合资源、兼并重组是大势所趋。

     

  • 11月30日,工业和信息化部发布《“十四五”大数据产业发展规划》(以下简称《规划》)。据悉,《规划》在延续“十三五”规划关于大数据产业定义和内涵的基础上,进一步强调了数据要素价值。
     
    “十四五”时期是我国工业经济向数字经济迈进的关键时期,对大数据产业发展提出了新的要求,产业将步入集成创新、快速发展、深度应用、结构优化的新阶段。对此,《规划》明确了五大发展目标:
     
    产业保持高速增长。到2025年,大数据产业测算规模突破3万亿元,年均复合增长率保持在25%左右,创新力强、附加值高、自主可控的现代化大数据产业体系基本形成。
     
    价值体系初步形成。数据要素价值评估体系初步建立,要素价格市场决定,数据流动自主有序,资源配置高效公平,培育一批较成熟的交易平台,市场机制基本形成。
     
    产业基础持续夯实。关键核心技术取得突破,标准引领作用显著增强,形成一批优质大数据开源项目,存储、计算、传输等基础设施达到国际先进水平。
     
    产业链稳定高效。数据采集、标注、存储、传输、管理、应用、安全等全生命周期产业体系统筹发展,与创新链、价值链深度融合,新模式新业态不断涌现,形成一批技术领先、应用广泛的大数据产品和服务。
     
    产业生态良性发展。社会对大数据认知水平不断提升,企业数据管理能力显著增强,发展环境持续优化,形成具有国际影响力的数字产业集群,国际交流合作全面深化。
     
    《规划》部署了加快培育数据要素市场、发挥大数据特性优势、夯实产业发展基础、构建稳定高效产业链、打造繁荣有序产业生态、筑牢数据安全保障防线6项重点任务。
     
    《规划》要求,要在互联网、金融、通信、能源等数据管理基础好的领域,开展数据要素价值评估试点,总结经验,开展示范。
     
    《规划》明确,培育大数据交易市场,鼓励各类所有制企业参与要素交易平台建设,探索多种形式的数据交易模式。强化市场监管,健全风险防范处置机制。建立数据要素应急配置机制,提高应急管理、疫情防控、资源调配等紧急状态下的数据要素高效协同配置能力。
     
    《规划》指出,要加大5G网络和千兆光网建设力度。结合行业数字化转型和城市智能化发展,加快工业互联网、车联网、智能管网、智能电网等布局,促进全域数据高效采集和传输。
     
    根据《规划》,要构建多层次工业互联网平台体系,丰富平台数据库、算法库和知识库,培育发展一批面向细分场景的工业APP。推动工业大数据深度应用,培育数据驱动的平台化设计、网络化协同、个性化定制、智能化生产、服务化延伸、数字化管理等新模式,规范发展零工经济、共享制造、工业电子商务、供应链金融等新业态。
     
    此外,《规划》指出,要鼓励中小企业“专精特新”发展,不断提升创新能力和专业化水平。引导龙头企业为中小企业提供数据、算法、算力等资源,推动大中小企业融通发展和产业链上下游协同创新。支持有条件的垂直行业企业开展大数据业务剥离重组,提升专业化、规模化和市场化服务能力,加快企业发展。
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